释起来可能会有点绕。

一点点捋。

首先，是融资的目的。

正常融资，是企业缺少发展资金，以股权来换现钱，扩大经营，把未来的利润分润给投资人。

以上是正规玩法。

另外一种，是割韭菜的玩法。

仍然需要融资，但目的是吹牛哔。

找关联企业，融来比如5个亿，只拿少少的一部分股权，比如20%。

一瞬间，原本可能只值1个亿的企业，瞬间就被vc吹成估值25亿。

接下来呢？

大家一块儿愉快的吹牛哔，再去找第二轮融资。

此时，仍有可能是托，亦有可能是真的冤大头。

反正就这么一路吹下去，一直吹到有接盘侠，或者上市为止。

三四轮下来，估值吹到一两百亿，如果有傻哔接盘，直接收购公司，那就皆大欢喜。

如果没有，a股上市，投资机构撤出，然后股东套现，仍然很完美。

最惨的是两样都没搞定，怎么办？

大家一块儿血赔。

脑子没坏掉的投资机构肯定不想血赔啊，那怎么办？

谨慎的吹牛哔，耐心的挑漂亮小母牛，找那种可以炒起来的独角兽来投。

若是企业的数据和前景都不漂亮，又想拉人一块儿吹，就要走点歪路子——

回购条款。

约定：某年某时，企业方要用事先谈好的价格，购回我投资的股权。

相当于一个保障性的兜底，用来安投资机构的心。

正常情况下，回购协议在投融资领域里，都是利益分享，但保底价低。

以上市做例子——

正常上市，投资机构可以按照市价撤出，拿着丰厚的收益走人。

没能上市，投资机构被回购