产。

更何况在日本房地产市场火热的年代，很多人借高利贷炒房，当房价不再上涨的时候，这些人也是第一批破产的。

从日本采取紧锁的政策开始，日本的房价实际上是比较平稳的，没有暴涨也没有暴跌。但是由于日元的升值，所以用美元计价的话，日本的房价是下跌的。

本来东京的房产能买下半个美国的，但是日元升值以后，只能买下四分之一个美国了，于是乎在国外的经济学家眼中，相当于是日本的房产就跌了一半。

因此国际经济学家将日本房地产泡沫破裂，定在八十年代末。

日本人所体会到的房价，是日元的计价，本来值一亿日元的房子，现在还值一亿日元。

既然日元计价的房价没有改变，日本政府一直到九十年代中期，依旧在出台各种紧锁的政策，比如地价税。

换个角度想，地价税是为了打击房地产投机，如果房地产真的崩盘了，哪还有什么投机可以打击？

现在再回顾日本应对经济泡沫的政策时，会发现日本在八十年代末刺破房地产泡沫后，并没有采取救市的政策，反而是继续出台一些不利于房地产发展的政策，这是不合理的。

实际上是因为美元计价和日元计价所造成的差异。

而在国内很多公知的眼中，这却被吹成了刮骨疗伤、破而后立的勇敢行为。

稍微有点智商的人都知道，日本执政者又不是傻子，怎么可能自己家里着火，还火上浇油？不怕把自己烧死么！

日本房产真正的开始崩盘，实际上是在1995年以后，日元升值到达了最顶峰，随后开始出现贬值，日本的房价也开始下跌，这实际上也是通货紧缩的表现之一。

日本本打算逐渐调整紧缩的政策，然而1998年的亚洲金融危机给了日本经济一记重击，日本政府被迫取消了地价税，但是却于事无补。