持续扩张导致了投资和进口的进一步增加和工资水平的提高，工资水平的提高又导致出口增长速度下降，造成大量的贸易逆差，这个时候，为了缓和贸易逆差，最好的办法就是将那些外资贷款直接用于进口，而不是再被转化为货币和信用。”

“贸易赤字的扩大和市场的不稳定只会给这些经济外向型的国家带来一个问题，这个问题也是致命的：让投资者对该国货币失去信心，到了这个时候，外资就不再大量流入，本币也开始有了贬值的趋势……这就已经是经济危机爆发的前夕了。”

“对于政府来说，此时的选择其实已经不多，要么卖出美元，要么大幅度提高利率以维持本币与美元的汇率稳定，可下一刻问题紧接着来了，这些国家的外汇储备并不足以支撑卖出美元维持本币汇率，而提高利率则可能引起投资泡沫破灭，到了这个时候，本币无法维持与美元的固定汇率，出现贬值：高位均衡转向了低位均衡，其实就是爆发经济危机，市场开始自动进行均衡。”(未完待续)